Câu 10: Trình bày phương pháp đánh giá độ an toàn tài chính của dự án theo chỉ tiêu số trả nợ và phân tích điểm hoà vốn:

1. Chỉ tiêu chỉ số trả nợ:

Knợ = B/A

+ B: nguồn tài chính dùng để trả nợ chích 1 phần từ lợi nhuận ròng, tiền khấu hao tài sản cố định trả lãi vay.

+ A: Số nợ phải trả hằng năm

- Nếu trả nợ đều cả gốc lẫn lãi hàng năm thì A được xác định theo công thức:

+ Pnợ: tổng số nợ tại thời điểm bắt đầu trả nợ.

+ rvay: lãi suất vay

+ Tv: thời gian vay theo hợp đồng

Theo kinh nghiệm:

K=2-4: DN có khả năng trả nợ cao.

K=1-2: DN có khả năng trả nợ, không vững chắc.

K<1: DN không có khả năng trả nợ.

2. Phân tích điểm hoà vốn:

- ĐN: điểm hoà vốn là điểm mà tại đó đồ thị của đường phản ánh doanh thu cắt nhau với đồ thị của đường phản ánh chi phí. Hay nói cách khác là điểm mà tại đó doanh thu = chi phí.

- Cách vẽ:

+ Chi phí (TC) = chi phí cố định (C) + chi phí biến đổi (B) . Trong đó chi phí cố định C là chi phí chỉ phụ thuộc vào thời gian mà không phụ thuộc vào số lượng sản phẩm bán ra bao gồm : chi phí khấu hao tài sản cố định theo thời gian, chi phí thuê trụ sở, chi phí trả lãi vay đầu tư dài hạn, chi phí lương cho bộ máy quản lý. Chi phí biến đổi B là chi phí phụ thuộc vào số lượng sản phẩm bán ra bao gồm: Nguyên vật liệu, tiền lương công nhân, thuế thu nhập doanh nghiệp.

+ Xác định sản lượng đồng vốn (Qh): Là sản lượng của dự án phải sản xuất ra trong 1 thời đoạn với sản lượng này thì doanh thu vừa đủ trang trải chi phí và chưa có lãi.

C: Tổng chi phí cố định hàng năm.

gđ : giá bán 1 sản phẩm

bđ : chi phí biến đổi theo số lượng sản phẩm.

+ Xác định doanh thu hoà vốn: là giá trị sản lượng tính bằng tiền lương ứng với doanh thu này thì chỉ đủ trang trải mọi chi phí chưa có lãi:

 Dh = gđ . Qh.

\ Q1 < Qh => doanh thu < chi phí => SX lỗ

\ Q2 > Qh => DT>TC sx có lãi.