Câu 20: Hãy trình bày các nội dung đánh giá độ an toàn về mặt tài chính của dự án đầu tư

TL:

Độ an toàn về mặt tài chính của dự án được thể hiện trên các mặt sau:

+ An toàn về vốn

- Các nguồn vốn huy động đảm bảo về số lượng , phù hợp với tiến độ cần bỏ vốn

- Đảm bảo về pháp lý và cơ sở thực tiễn của các nguồn vốn huy động

- Xem xét các điều kiện cho vay vốn, hình thức thanh toán và trả nợ vốn.

Ngoài ra, trong việc huy động vốn còn cần đảm bảo tỷ lệ hợp lý giữa vốn tự có và vốn đi vay(tỷ lệ này phải đảm bảo >=1)

+ An toàn về khả năng thanh toán nghĩa vụ tài chính ngắn hạn và khả năng trả nợ

- An toàn về khả năng thanh toán nghĩa vụ tài chính ngắn hạn được thể hiện qua chỉ tiêu: tỷ lệ giữa tài sản lưu động so với nợ ngắn hạn: gọi là tỷ lệ khả năng thanh toán hiện hành. Nó phản ánh khả năng thanh toán ngắn hạn của DN. tỷ lệ này phải >=1 và đc xem xét cụ thể cho từng ngành nghề kinh doanh.

- An toàn về khả năng trả nợ của dự án: đối vs các dự án vay vốn để đầu tư, cần phải xem xét khả năng trả nợ. Khả năng trả nợ của dự án đc đánh giá trên cơ sở nguồn thu và nợ(gốc và lãi ) phải trả hàng năm của dự án.

Tỷ số khả năng trả nợ=Nguồn trả nợ hàng năm/nợ phải trả hàng năm(gốc và lãi)

Nguồn trả nợ của dự án hàng năm bao gồm lợi nhuận(trừ thuế thu nhập), khấu hao cơ bản và lãi phải trả hàng năm.

Tỷ số khả năng trả nợ của dự án đc so sánh với mức quy định chuẩn theo từng ngành nghề.

Ngoài ra khả năng trả nợ của dự án còn đc đánh giá thông qua việc xem xét sản lượng và doanh thu tại điểm hòa vốn trả nợ.

+ An toàn cao cho các chỉ tiêu hiệu quả tính toán. Sự phân tích này đc thực hiện thông qua phân tích độ nhạy của dự án.

Phân tích độ nhạy của dự án là xem xét sự thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án khi các yếu tố có liên quan đến các chỉ tiêu đó thay đổi. Phân tích độ nhạy nhằm kiểm tra xem các hoàn cản khác nhau(sự biến động của thị trường hoặc trong năng lực hoạt động của doanh nghiệp)sẽ ảnh hưởng như thế nào đến hiệu quả dự án và khả năng đứng vững của nó. Dự án nào vẫn có hiệu quả khi các yêu tố của dự án thay đổi thì dự án đó đc coi là vững chắc về mặt tài chính. Trường hợp ngược lại, hiệu quả của dự án giảm sút đến mức không thể chấp nhận đc thì dự án đó đc coi là rủi ro-> từ chối hoặc làm lại dự án.