Câu 21: hãy trình bày khái niệm và phương pháp phân tích độ nhạy của dự án và làm rõ vì sao phân tích tài chính phải phân tích độ nhạy

TL: Phân tích độ nhạy của dự án là xem xét sự thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án(lợi nhuận, thu nhập thuần, hệ số hoàn vốn nội bộ...) khi các yếu tố có liên quan đến các chỉ tiêu đó thay đổi. Phân tích độ nhạy nhằm xem xét mức độ nhạy cảm của dự án đối cới sự biến động của các yếu tố có liên quan. Hay nói cách khác, phân tích độ nhạy nhằm xác định hiệu quả của dự án trong điều kiện biến động của yếu tố có liên quan đến chỉ tiêu hiệu quả tài chính đó.

3 phương pháp phân tích độ nhạy:

PP1, phân tích ảnh hưởng của từng yếu tố liên quan đến chỉ tiêu hiệu quả tài chính nhằm tìm ra yếu tố gây nên sự nhạy cảm lớn của chỉ tiêu hiệu quả xem xét.

- Xác định các biến chủ yếu(yếu tố liên quan) của chỉ tiêu hiệu quả tài chính xem xét của dự án.

- Tăng giảm mỗi yếu tố đó theo cùng 1 tỷ lệ % nào đó.

- Tính lại chỉ tiêu hiệu quả xem xét.

- Đo lường tỷ lệ % thay đổi của chỉ tiêu hiệu quả tài chính do sự thay đổi của các yếu tố. Yếu tố nào làm chỉ tiêu hiệu quả quả tài chính thay đổi lớn thì dự án nhạy cảm vs yếu tố đó.

PP2, Phân tích ảnh hưởng đồng thời của nhiều yếu tố (trong các tình huống tốt xấu khác nhau) đến chỉ tiêu hiệu quả tài chính xem xét để đánh giá độ an toàn của dự án.

PP3, Cho các yếu tố có liên quan chỉ tiêu hiệu quả tài chính thay đổi trong giới hạn thị trường, người đầu tư và quản lý dự án chấp nhận đc. Mỗi 1 sự thay đổi ta có 1 phương án. Lần lượt cho các yếu tố thay đổi, ta có hàng loạt các phương án. Căn cứ vào điều kiện cụ thể của thị trường, của người đầu tư hoặc quản lý để lựa chon phương án có lợi nhất.

Phân tích độ nhạy của dự án giúp cho chủ đầu tư biết đc dự án nhạy cảm vs các yếu tố nào hay nói 1 cách khác, yếu tố nào gây nên sự thay đổi nhiều nhất của chỉ tiêu hiệu quả xem xét để từ đó có biện pháp quản lý chúng trong quá trình thực hiện dự án. Mặt khác phân tích độ nhạy của dự án còn cho phép lựa chọn đc những dự án có độ an toàn hơn cho những kết quả dự tính. Dự án có độ an toàn cao là những dự án vẫn đạt đc hiệu quả khi những yếu tố tác động đến nó thay đổi theo những chiều hướng ko có lợi. Vì vậy khi phần tích tài chính phải phân tích độ nhạy của dự án.