HỆ THỐNG CÁC CÂU HỎI ÔN TẬP MÔN TTCK

(kèm lời giải)

Câu 1: Tỷ lệ sở hữu của cổ đông trong công ty sẽ bị pha loãng khi công ty thực hiện chi trả cổ tức bằng cổ phiếu?

è SAI vì khi Cty thực hiện chi trả cổ tức cho cổ đông bằng CP theo 1 tỷ lệ nhất định thì cổ đông nào nắm giữ bao nhiêu CP sẽ được chi trả theo tỉ lệ tương ứng, đồng thời số lượng CP của công ty sau khi thực hiện chi trả cũng tăng lên tương ứng với tỉ lệ chi trả=> ko làm ảnh hưởng đến tỷ lệ sở hữu CP của mỗi cổ đông trên tổng số CP của công ty =>Tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của cổ đông trong công ty ko bị pha loãng.

Câu 2: Khi chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi sang thành cổ phiếu thường sẽ làm thay đổi cơ cấu nguồn vốn của công ty cổ phần đã phát hành trái phiếu đó?

èSAI vì :

-Trái phiếu có khả năng chuyển đổi là loại TP có mức lãi xuất cố định, đảm bảo cho người sở hữu quyền đổi TP thành CP trong 1 thời gian với những điều kiện đã nhất định. Giá trị của quyền chuyển đổi ko chỉ phụ thuộc vào đk chuyển đổi mà còn phụ thuộc vào chất lượng cổ phiếu của công ty.

-Mục đích của việc phát hành TP chuyển đổi là nhằm huy động thêm vốn vào những thời điểm chưa thích hợp để phát hành CP thường, đồng thời nhằm  mục đích tăng thêm tính hấp dẫn cho đợt phát hành (nhất là khi thị trường TP và CP ưu đãi đang xuống giá).

-Cơ cấu nguồn vốn của công ty bao gồm vốn điều lệ và VCSH. Khi phát hành trái phiếu có khả năng chuyển đổi ra công chúng sẽ làm tăng vốn chủ sở hữu của công ty, dấn đến làm thay đổi cơ cấu nguồn vốn. Còn khi chuyển đổi TP sang CP thường, nó sẽ làm cho số lượng CP lưu hành của cty tăng lên, làm giảm cổ tức thu được trên 1 CP thường chứ ko làm thay đổi cơ cấu nguồn vốn của công ty.

Câu 3: Mua trái phiếu chuyển đổi sẽ giúp nhà đầu tư kết hợp được tính an toàn và tính đầu cơ khi chuyển đổi sang cổ phiếu thường?

èĐÚNG vì

-Trái phiếu có khả năng chuyển đổi là loại TP có mức lãi xuất cố định, đảm bảo cho người sở hữu quyền đổi TP thành CP trong 1 thời gian với những điều kiện đã nhất định. Giá trị của quyền chuyển đổi ko chỉ phụ thuộc vào đk chuyển đổi mà còn phụ thuộc vào chất lượng cổ phiếu của công ty.

-Mục đích của việc phát hành TP chuyển đổi là nhằm huy động thêm vốn vào những thời điểm chưa thích hợp để phát hành CP thường, đồng thời nhằm  mục đích tăng thêm tính hấp dẫn cho đợt phát hành (nhất là khi thị trường TP và CP ưu đãi đang xuống giá).

-Khi mua TP chuyển đổi sẽ giúp cho NĐT kết hợp được tính an toàn của Trái phiếu (được hưởng thu nhập cố định từ tiền lãi mua TP, đồng thời có thể bảo hiểm NĐT trước tình trạng lạm phát) và tính có thể đầu cơ của CP thường (có thể được chuyển đổi từ TP sang CP với một tỷ lệ nhất định với giá chuyển đổi).

Câu 4 : Chứng quyền được phát hành nhằm tăng tính hấp dẫn của đợt phát hành cổ phiếu thường?

èĐÚNG vì

-Chứng quyền : là quyền cho phép  mua 1 số cổ phần xác định của một CP, với 1 mức giá xác định, trong 1 thời hạn nhất định.

-Chứng quyền được phát hành khi tiến hành tổ chức  lại các Cty hoặc khi các Cty muốn khuyến khích các nhà đầu tư tiềm năng mua những TP hay CP ưu đãi nhưng  có đk niêm yết kém thuận lợi. Mặt khác, tại thời điểm chứng quyền được phát hành, giá này  (giá thực hiện cho mỗi CP) bao giờ cũng cao hơn giá thị trường của CP cơ sở, có thể cố định hoặc tăng lên định kì=> tạo ra sự chênh lệch giá=>thu hút sự chú ý của các NĐT trong đợt phát hành.

Câu 5: Cho biết : Thông báo của công ty giấy Hải Phòng (HAP):

                +Tỷ lệ chi trả cổ tức bằng cổ phiếu là 10%

                +Ngày đăng kí sở hữu cuối cùng 26/10/2007

+Chu kì thanh toán : T+3

Vậy giao dịch không được hưởng quyền cổ tức sẽ là ngày 27/10/2007?

èSAI vì  (check lại độ chính xác)

-Thông thường, nếu theo quy định T+3, ngày giao dịch cuối cùng là T, ngày giao dịch không hưởng cổ tức và ngày giao dịch ko hưởng quyền là T+1, ngày T+3 là ngày đăng kí cuối cùng. “3 ngày” ở đây là “3 ngày làm việc” chứ ko phải là 3 ngày thông thường, tức là ko tính đến T7, chủ nhật, ngày nghỉ lễ.

-Theo bài ra thì ngày đăng kí sở hữu cúôi cùng là ngày 26/10/2007 (thứ 6) =T+3 và chu kì thanh toán là T+3 , do đó T sẽ là ngày 23/10/2007 (thứ 3)=> ngày giao dịch ko hưởng quyền là ngày 24/10/2007

Câu 6: Cho biết  : Thông báo của Công ty giấy Hải Phòng( HAP)

                +Tỷ lệ chi trả cổ tức bằng CP là 10%

                +Ngày đăng kí sở hữu cuối cùng là  26/03/2007

                +Chu kì thanh toán là T+3

Vậy giao dịch không hưởng quyền là ngày 27/03/2007

èSAI vì

--Thông thường, nếu theo quy định T+3, ngày giao dịch cuối cùng là T, ngày giao dịch không hưởng cổ tức và ngày giao dịch ko hưởng quyền là T+1, ngày T+3 là ngày đăng kí cuối cùng. “3 ngày” ở đây là “3 ngày làm việc” chứ ko phải là 3 ngày thông thường, tức là ko tính đến T7, chủ nhật, ngày nghỉ lễ.

-Theo bài ra thì ngày đăng kí sở hữu cuối cùng là ngày 26/03/2007 (thứ 2)=T+3 và chu kì thanh toán là T+3, vậy  T là ngày 21/03/2007 (thứ 4) => Ngày giao dịch ko hưởng quyền là ngày 22/3/2007(thứ 5) (Do 24 và 25/3/2007 rơi vào thứ 7 và chủ nhật, ko phải là ngày làm việc)

Câu 7: Bản tin GDCK ngày 22/11/06 cho biết :

-Thị giá cổ phiếu X : 55.000đ

-Giá trị sổ sách của cổ phiếu X là : 21.000đ

Điều này chứng tỏ năm trước công ty làm ăn thua lỗ ?

èSAI vì

-Thị giá cổ phiếu là : giá GD của CP trên thị trường, đước quyết định bởi QH cung-cầu

-Gía trị sổ sách của cổ phiếu là : tỷ lệ VCSH/tổng số Cổ phiểu.

Mà việc lãi lỗ của công ty phụ thuộc vào kết quả HĐKD của công ty, không liên quan j đên thị giá cổ phiếu và giá trị sổ sách của CP cả.

Câu 8: Giá đóng cửa của cổ phiếu REE ngày 26/10/07 là 155.000đ/CP. Đầu giờ phiên giao dịch, giá mở cửa của CP REE ngày 27/10/07, một nhà đầu tư đặt lệnh ATO mua 500CP REE. Sau đợt khớp lệnh xác định giá mở cửa, Công ty chứng khoán cho biết đã mua được 500CP với mức giá 157.000đ/CP. Vậy giá mở cửa của REE ngày 27/10/07 là 155.000đ/CP ?

èSAI vì

Lệnh ATO là lệnh mà tạo đó NĐT yêu cầu thực hiện tại giá mở cửa, là giá giao dịch của đợt khớp lệnh đầu tiên trong ngày.

NĐT đã sử dụng lệnh này vào phiên GD xác định giá mở cửa và dã được khớp ở mức giá 157k/CP, chứng tỏ giá mở cửa của REE ngày 27/10/2007 phải là 157k/CP chứ ko phải là 155k/CP.

Câu 9 Hình thức tăng vốn từ quỹ dự trữ thông qua phát hành cổ phiểu sẽ làm tăng vốn chủ sở hữu?

èSAI vì

VCSH của Cty bao gồm Vốn điều lệ, thặng dư vốn cổ phần và các quỹ.Khi phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn từ quỹ dự trữ thì sẽ làm thay đổi cơ cấu vốn chủ sở hữu chứ k làm tăng VCSH.

Câu 10: Một trong những điều kiện để công ty chi trả cổ tức cho cổ đông là có chênh lệch giá mua và giá bán cổ phiếu quỹ.

èSAI vì công ty mua cổ phiếu quỹ vào là nhằm mục đích giảm bớt số lượng cổ phiếu của công ty đang lưu hành trên thị trường. Việc mua bán này ko phải là hoạt động tài chính của công ty.Vì thế phần chênh lệch này ko được coi là lãi hay lỗ của công ty để chia cổ tức được.Các công ty có thể mua CP quỹ của mình về để dự trữ hoặc có thể về để thưởng cho nhân viênc(như của SSI vừa qua) nhằm giảm tính nắm giữ của cổ đông bên ngoài và tăng trách nhiệm của những người làm việc trong công ty.

Câu 11: Khi dự đoán nền kinh tế bị khủng hoảng, NĐT sẽ bán quyền chọn bán?

èSAI vì khi NKT bị khủng hoảng sẽ làm cho giá CK giảm. Nếu người này bán quyền chọn bán tức là người này sẽ phải có nghĩa vụ mua lại CK của người khác với mức giá được định trước và giá này chắc chắn sẽ cao hơn giá thị trường tại thời điểm thực hiện, như vậy chắc chắn người này sẽ bị lỗ.Do đó, trong trường hợp NKT bị khủng hoảng thì ko nên bán quyền chọn bán.

Câu 12: Một trong những điều kiện niêm yết Cổ phiếu ở SGD CK TPHCM hiện nay là công ty cổ phần phải có vốn chủ sở hữu là 80 tỷ đồng?

èSAI vì đó phải là số vốn điều lệ của CTCP tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán mới đúg

Theo luật CKVN năm 2006 thì đk để niêm yết CP tại SGDCK TPHCM bao gồm các đk sau:

Là CTCP có vốn điều lệ đã góp taị thời điểm đăng kí niêm yết từ 80 tỷ VNĐ trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán. Căn cứ vào tình hình phát triển thị trường, mức vốn có thể được BTC điều chỉnh tăng hoặc giảm trong phạm vi tối đa 30% sau khi xin ý kiến thủ tướng chính  phủ.

HĐKD 2 năm liền trước năm đăng kí niêm yết phải có lãi  và ko có lỗ lũy kế tính đến năm đăng kí niêm yết.

Ko có các khoản nợ quá hạn chưa được dự phòng theo quy định của PL;công khai mọi khoản nợ đối với công ty của thành viên HĐQT, BKS, GĐ hoặc TGĐ, PGĐ hoặc Phó TGĐ, Kế toán trưởng, cổ đông lớn và những người có liên qua.

Tối thiểu 20% CP có quyền biểu quyết của Cty do ít nhất 100 cổ đông nắm giữ.

Cổ đông là thành viên HĐQT,BKS, GĐ hoặc TGĐ, PGĐ hoặc Phó TGĐ và kế toán trưởng của Cty phải cam kết nắm giữ 100% số CP do mình sở hữu trong thời gian 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số CP này trong thời gian 6 tháng tiếp theo, ko tính số CP thuộc sở hữu Nhà nước do các cá nhân trên đại diện nắm giữ.

Có hồ sơ đăng kí niêm yết CP hợp lệ theo quy định của luật CKVN 2006.

Câu 13: Hiện tại công ty X có 3.000.000 cổ phiếu phổ thông đang lưu hành.Công ty thực hiện thưởng Cổ phiếu cho các cổ đông với tỉ lệ 30%. Một khách hàng A có 2000 cổ phần X sau khi thưởng cổ phiếu, tỷ lệ sở hữu công ty của ông ta sẽ là 3% ?

èSAI vì theo bài ra ta có :

-Số lượng CP X sau khi công ty tiến hành chia thưởng là :

                3.000.000 + 3.000.000*30% = 3.900.000 (CP)

-Số lượng CP X mà khách hàng A nắm giữ sau khi chia thưởng là :

                2.000 + 2.000*30% = 2.600 (CP)

=>Tỷ lệ cổ phiếu của khách hàng A trong công ty sau khi chia thưởng là :

                (2.600 : 3.900.000) * 100% = 0.067%  # 3% =>đpcm

Câu 14*: Theo quy định hiện hành ở VN, cty đại chúng là công ty có vốn điều lệ >5 tỷ đồng và số NĐT >100, ko kể nhà đầu tư chuyên nghiệp.

èSAI vì theo luật CK VN 2006 thì cty đại chúng là CTCP thuộc 1 trong 3 loại hình sau:

-Cty đã thực hiện chào bán CK ra công chúng

-Cty có cổ phiếu được niêm yết tại SGDCK hoặc TTGDCK

-Cty có cổ phiếu được ít nhất 100 NĐT sở hữu, ko kể NĐT chuyên nghiệp và có vốn điều lệ đã góp từ 10tỷ VNĐ trở lên.

Câu 15 :  Khi muốn giới hạn giá CK cần mua và bán, NĐT sẽ use lệnh MP. Đây cũng chính là  một trong những ưu điểm của lệnh MP.

èSAI vì

-Lệnh MP : Là loại lệnh k đưa ra một mức giá cụ thể nhưng đó là giá tốt nhất of  thị trường tại thời điểm đó. Ưu điểm của lệnh MP là khả năng thực hiện lệnh 1 cách chắc chắn.Tuy nhiên, NĐT k được biết 1 cách chính xác mức giá GD. Đây là loại lệnh được áp dụng phổ biến nhất trên TTCK, đặc biệt là với những NĐT chuyên nghiệp.

-Còn khi muốn giới hạn giá mua bán CK thì NĐT phải dùng lệnh giới hạn. Đó là loại lệnh NĐT đưa ra 1 giá cụ thể và đó là giá giới hạn để mua hoặc bán CK.

Câu 16: Ko có sự khác biệt giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán.

èSAI vì

*Quyền chọn mua : là 1 công cụ cho phép người nắm giữ nó được mua 1 khối lượng nhất định hàng hoá với 1 mức giá xác định và trong 1 thời gian  nhất định.

*Quyền chọn bán : là công cụ cho phép người nắm giữ nó được bán1 khối lượng nhất định hàng hoá với một mức giá xác định và trong 1 thời gian nhất định.

*So sánh giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán:

Tiêu chí

Quyền chọn mua

Quyền chọn bán

Khái niệm

Cho phép mua 1 số lượng TS theo giá xác định trong vòng 1 time nhất định.

Cho phép bán 1 số lượng TS theo giá xác định trong vòng 1 time nhất định

Đk thực hiện

Giá thị trường > Giá thực hiện

Giá thị trường < Giá thực hiện

Đk có lãi

Giá thị trường  > Giá thực hiện  + Giá mua quyền

Giá thị trường < Giá thực hiện + Giá mua quyền

Lỗ tối đa

Giá mua quyền

Hàng hoá cơ sở

CP, chỉ số CP, TP, chỉ số TP, thương phẩm, đồng tiền hay hợp đồng tương lai.

Câu 17: Ko có sự khác nhau giữa hợp đồng kì hạn (HĐKH) và hợp đồng tương lai (HĐTL)

èSAI vì

*HĐKH : là thoả thuận giữa người mua và người bán trong đó quy định phải chuyển giao TS vào 1 ngày ấn định theo giá cả đã thoả thuận được thanh toán vào ngày hết hạn hợp đồng.

*HĐTL: là 1 thoả thuận mua và bán 1 loại hàng hoá hoặc 1 công cụ TC nào đó vào 1 thời điểm trong tương lai mà giá cả,số lượng, chất lượng và mẫu mã của HH được xác định rõ vào thời điểm mở hợp đồng.

*Sự khác nhau giữa HĐKH và HĐTL :

HĐKH

HĐTL

Việc thanh toán chỉ được thực hiện vào ngày đáo hạn

Việc thanh toán có tính đến phần lãi-lỗ tích luỹ hàng ngày của hợp đồng đó, có thể thanh toán bất cứ lúc nào

Phổ biến trên thị trường tiền tệ

Phổ biến trên thị trường tài chính

Rủi ro thanh toán cao do k phải kí quỹ

Rủi ro thanh toán thấp do phải kí quỹ

Tính thanh khoản thấp hơn HĐTL

Tính thanh khoản cao hơn HĐKH

HH có thể là bất kì loại nào;Klg, chất lượng và time giao hàng bất kì theo thoả thuận chung giữa 2 bên mua-bán

HH phải được giao nhận với 1 Klg cụ thể, đáp ứng được các yêu cầu tối thiểu theo thời hạn được ấn định trước

2 bên phải gặp nhau để thoả thuận việc mua bán HH

2 bên mua-bán ko bao jờ biết mặt nhau vì GD được thực hiện qua công cụ bù trừ thanh toán

Câu 18: CK nợ và CK vốn là giống nhau?

èSAI vì

*CK nợ :  là CK xác định quyền chủ nợ của người sở hữu đối với người phát hành(VD: Trái phiếu)

*CK vốn: là CK xác nhận quyền sở hữu của người sở hữu đối với TS và thu nhập của người phát hành (VD : Cổ phiếu)

*Sự khác nhau giữa CK nợ và CK vốn :

CK Nợ

-Liên quan đến quan hệ vay mượn

-Có thời hạn nhất đinh

-Thu nhập cố định

-Người sở hữu CK nợ do cty phát hành ko có quyền tham gia quản lí công ty

CK Vốn

-Liên quan đến quan hệ góp vốn

-Không có thời hạn nhất định

-Thu nhập không cố định

-Người sở hữu CK vốn do cty phát hành có quyền tham gia quản lí công ty

Câu 19: Giả sử một quỹ đầu tư có các khoản mục như sau:

Đơn vị tính : triệu đồng

a)Tiền mặt và các công cụ tài chính tương đương tiền mặt

2500

b)Các CP nắm giữ giá và thị giá

Tên cổ phiếu

REE

SGH

HAP

GMD

Số lượng CP

20.000

50.000

20.000

80.000

Thị giá (1000đ)

160

106

89

151

c)Tổng nợ

3020

Biết tổng số chứng chỉ hiện tại đang lưu hành tại quỹ là 1.000.000 chứng chỉ

Kết luận : Giá trị tài sản ròng của mỗi chứng chỉ quỹ (NAV) là 33.000đ/CP là đúng hay sai?

èSAI  vì theo công thức tính tài sản ròng của mỗi chứng chỉ quỹ  ta có :

                                       ∑TS có - ∑TS nợ

NAV = ------------------------------------

 ∑Chứng chỉ quỹ đang lưu hành

Mà theo bài ra :

∑TS có=

2.500.000.+20.000*160+50.000*106+20.000*89+80.000*151=24.860.000 Nghìn VNĐ

∑TS nợ = 3.020.000 VNĐ

∑Chứng chỉ quỹ đang lưu hành = 1.000.000 Chứng chỉ

Suy ra :  

24.860.000-3.020.000

NAV = ---------------------------=21,840 Nghìn VNĐ/CP  # 33,000 Nghìn VNĐ =>đpcm

                         1.000.000

Câu 20: Vào lúc 8h20 phút ngày 24/10/07, một NĐT đặt lệnh mua tại công ty chứng khoán SSI với các thông tin của lệnh như sau:

Mã Chứng khoán

Giá

Khối lượng

REE

159.500

120

Biết giá đóng cửa của REE ngày 23/10/07 là 156.000đ/CP.Biên độ giao động giá là      +/-5%. Lệnh của NĐT trên là hợp lệ ?

èSAI vì theo bài ra biên độ giao động giá là +/- 5% nên ta có

     156.000-156.000*5% < giá REE <156.000+156.000*5%

ó                               148.200<giá REE <163.800

Mà theo quy định thì đối với những CK có giá >100.000 VNĐ sẽ có bước giá là 1000 VNĐ nên các mức giá được coi là hợp lệ là :

149.000   150.000   151.000   152.000   153.000   154.000

155.000   156.000   157.000   158.000   159.000   160.000

161.000   162.000   163.000

Trong các mức giá trên ko có giá 159.500 nên lện của NĐT trên là ko hợp lệ

Câu 21 : Điều kiện chào bán CK lần đầu ra công chúng bao gồm những đk gì?

Bao gồm các điều kiện:

Vốn điều lệ tối thiểu đã góp tại thời điểm đăng kí chào bán từ 10 tỷ VNĐ trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán.

HĐKD của năm liền trước năm đăng kí chào bán phải có lãi và ko có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng kí chào bán.

Thành viên HĐQT và GĐ (hoặc TGĐ) có kinh nghiệm quản lí KD.

Có phương án khả thi về việc sử dụng vốn thu từ đợt phát hành CP.

Tối thiểu 20% vốn cổ phần của TCPH phải được chào bán cho trên 100 NĐT ngoài TCPH, truờng hợp Vốn cổ phần của TCPH từ 100tỷ VNĐ trở lên thì tỷ lệ tối thiểu này là 15% vốn cổ phần của TCPH.

Cổ đông sáng lập phải nắm giữ ít nhất 20% vốn cổ phần của TCPH trong 3 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành.

Trường hợp cổ phiếu phát hành có tổng giá trị theo mệnh giá vượt quá 10 tỷ VNĐ thì phải có tổ chức bảo lãnh phát hành.

Câu 22: Hãy nêu sự khác nhau giữa 2 cơ chế hình thành giá?

*Cơ chế  đấu lệnh : trong cơ chế này, các lệnh đặt mua và bán được phối kết hợp với nhau khi đồng nhất về giá hoặc đạt đến điểm giá tốt nhất cho cả 2 bên mua và bán. Sự phối kết hợp có thể  được thực hiện liên tục hoặc định kì.

*Cơ chế đấu giá : Theo cơ chế này, các nhà tạo lập thị trường liên tục đưa giá chào mua, chào bán, trên cơ sở đó, NĐT (thông qua vai trò của nhà môi giới) sẽ lựa chọn mức giá tốt nhất đang được chào trên thị trường.

*Sự khác nhau giữa cơ chế đấu giá và cơ chế đấu lệnh:

Tiêu chí

Cơ chế đấu lệnh

Cơ chế đấu giá

Xác lập giá

Kết hợp lệnh của NĐT

Giá chào của các nhà tạo lập

CFGD

Phí môi giới

Phí môi giới và lãi của các nhà tạo lập thị trường

Hệ thống GD

Cơ chế đấu lệnh

Cơ chế nhà GD

Mức độ biến động giá GD

Biến động nhạy cảm với ảnh hưởng của thị trường, thường phải giới hạn giá GD hàng ngày

Ít biến động vì có sự tham gia của các nhà tạo lập thị trường

Ưu điểm

Quá trình xác lập giá được hình thành 1 cách hiệu quả, CFGD thấp, kĩ thuật GD đơn giản

Tính thanh khoản và ổn định cao

Nhược điểm

Giá cả dễ biến động khi có sự mất cân đối cung-cầu, tính thanh khoản là ko cao bằng cơ chế đấu giá

CFGD cao, vận hành khá phức tạp.

Câu 23: Công ty CK được phép kinh doanh những loại nghiệp vụ gì?

Theo luật CKVN 2006 thì các nghiệp vụ được phép KD của các CTCK là :

-Các CTCK được phép thực hiện 1, 1 số hoặc toàn bộ NVKD sau đây:

Môi giới CK

Tự doanh CK

Bảo lãnh phát hành CK

Tư vấn đầu tư CK

-CTCK chỉ được phép thực hiện nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành CK khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh CK

--Ngoài các nghiệp vụ KD ở trên, CTCK còn được cung cấp các dịch vụ tư vấn tài chính và các dịch vụ tài chính khác.

Câu 24 : So sánh thị trường OTC và thị trường CK tập trung

Thị trường OTC

Thị trường sở giao dịch

Điểm giống nhau

-Đều là các thị trường có tổ chức, chịu sự quản lí, giám sát của nhà nước.

-Hoạt động của thị trường chịu sự chi phối của  hệ thống Luật CK và các văn bản PL khác có liên quan

Điểm khác nhau

-Địa điểm GD là phi tập trung

-Địa điểm GD tập trung,có trung tâm GD cụ thể

-GD bằng cơ chế thương lượng và thoả thuận giá là chủ yếu, hình thức khớp lệnh thường sử dụng đối với các lệnh nhỏ tại các thị trường OTC mới hình thành

-Giao dịch thông qua đấu giá tập trung

-Trên thị trường có thể có nhiều mức giá đối với 1 CK trong cùng 1 thời điểm

-Chỉ có 1 mức giá đối với 1 CK trong cùng 1 thời điểm

-GD các loại CK có độ rủi ro cao.Bao gồm 2 loại CK: Ck niêm yết trên sở GD và CK ko đủ đk niêm yết trên SGD song đáp ứng các yêu cầu của cơ quan quản lí thị trường OTC

-GD các loại CK có độ rủi ro thấp hơn. Các loại CK phải đáp ứng được các điều kiện niêm yết của SGDCK

-Sử dụng hệ thống mạng máy tính diện rộng để GD,thông tin và quản lí

-Có thể sử dụng mạng diện rộng để GD hoặc không

-Có các nhà tạo lập thị trường cho 1 loại CK

-Chỉ có 1 nhà tạo lập thị trường cho 1 loại CK, đó là các chuyên gia CK của sở

-Tổ chức quản lí trực tiếp là SGD hoặc hiệp hội các nhà kinh doanh CK

-Tổ chức quản lí trực tiếp là SGD

-Cơ chế thanh toán là linh hoạt và đa dạng

-Cơ chế thanh toán bù trừ đa phương thống nhất

Câu 25:  So sánh thị trường OTC và thị trường tự do

Thị trường OTC

Thị trường CK tự do

Điểm giống nhau

-Địa điểm GD là phi tập trung

-Chủ yếu áp dụng cơ chế xác lập giá qua thương lượng và thoả thuận

-Các CK giao dịch phần lớn là các CK có tỷ lệ sinh lợi cao, độ rủi ro lớn

Điểm khác nhau

-Là thị trường có tổ chức chặt chẽ

-Là thị trường ko có tổ chức

-GD thông qua thoả thuận qua mạng

-GD thoả thuận trực tiếp

-Các  CK mua bán là các CK được phát hành ra công chúng

-Các CK mua bán là tất cả các CK phát hành

-Có sự quản lí, giám sát của  Nhà nước và tổ chức tự quản

-Không có sự quản lí của nhà nước