I- Pháp luật chứng khoán Hoa Kỳ

1, Nguyên tắc tiếp cận PL CK Hoa Kỳ:

- Hoa Kỳ là QG theo đuổi nền KT thị trường tự do với thị trường CK ra đời từ rất sơm và rất pát triển.

- Hệ thống các cơ quan quản lý Nhà nước của Hoa Kỳ đc xây dựng trên nguyên tắc phân quyền tuyệt đối

- Các luật về CK ra đời nhằm để hoàn thiện thị trường CK chứ ko tạo ra TTCK

- Hệ thống PL của Hoa Kỳ là hệ thống thông luật Common Law ( Chỉ để cập về mặt nguyên tắc, trao quyền quyết định rất rộng đến cơ quan quản lý Nhà nước & hệ thống TA.)

2, Hệ thống PL CK Hoa Kỳ chia làm 2 bộ phận: N~ quy định của Liên bang & n~ quy định của bang

- 2 VB quan trọng nhất trong Hệ thống PL CK Hoa Kỳ là Luật CK 1933 & Luật CK 1934

+ Luật CK 1933 qđ về việc chào bán CK ra công chúng

+ Luật CK 1934 qđ ___________________TT GD CK & địa vị páp lý của Ủy ban CK Hoa Kỳ (SEC)

- Mục tiêu của 2 Luật CK HKy là đảm bảo yêu cầu công khai thông tin của các chủ thể tham gia thị trường & phòng chống các gian lận

- Trọng tâm của Luật 1933 là việc nghiêm cấm tất cả các tổ chức chào bán CK mà việc chào bán ko nằm trọn vẹn trong 1 bang, thực hiện việc mua bán mà ko 1 bảng cáo bạch đc đăng ký.

Ý nghĩa: Bảng cáo bạch là n~ thông báo có tính chất chính thức đc lập ra để hướng tới các nhà đầu tư nhằm giải thích lý do huy động vốn. Bảng cáo bạch pải đăng ký tại UB CK Hoa Kỳ & đồng thời các tổ chức chào bán bị giới hạn việc công khai thông tin khác với bảng cáo bạch.

(***) Địa vị pháp lý của UBCK Hoa Kỳ( SEC)

- UB CK Hoa Kỳ ( SEC) đc thành lập theo luật CK 1934, là cơ quan hành pháp độc lập chịu trách nhiệm quản lý nhằm bảo vệ lợi ích của công chúng & các nhà đầu tư.

- SEC có n' quyền hạn trong việc ban hành quy định & cưỡng chế đối với các hoạt động trên TTCK

- SEC chỉ giới hạn trong việc quản lý n~ CK giao dịch trên TTCK mà ko có quyền hạn đv n~ CK giao dịch trên thị trường vốn.

VD: Sở Giao dịch hàng hóa.