thứ nhất do các cổ đông này có nhiều ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệpho nên dù họ có quyền biểu quyết lớn nhất nhưng cũng không được quyền tự do chuyển nhượng cổ phần mà không thông qua sự đồng ý của HĐQT (Hội Đồng Quản Trị) và Ban Kiểm Soát của cty/doanh nghiệp vì nếu họ tự do chuyển nhượng thì sẽ rất rủi ro khi 1 cá nhân nào đó vì quyền lợi riêng của họ, bán tháo cổ phần cho đối thủ, để đối thủ dễ dàng kiểm soát và dẫn đến thất bại của cty.

Pháp luật quy định như vậy vì để tránh không cho 1 cá nhân trong nội bộ làm việc có ảnh hưởng nghiêm trọng đến quyền lợi của tập thể. Ví dụ, nếu như trong 1 công ty, phó tổng giám đốc nắm 10%, tổng giám đốc 20%, các thành viên HĐQT 30%, 10% cổ công chiến lược, còn lại là những cổ đông bên ngoài. Khi phó tổng giám đốc có tranh chấp, mâu thuẫn với các thành viên trong HĐQT, nếu được tự do chuyển nhượng mà không thông qua sự đồng ý của HĐQT và BKS thì chỉ cần vị phó tổng này bán hết cổ phần của mình cho đối thủ cạnh tranh trực tiếp của cty, và đối thủ cạnh tranh này chỉ cần mua vào thêm 10-15% cổ phần từ các cổ đông bên ngoài thì đối thủ sẽ có 20-25% cổ phần, đồng nghĩa với việc có quyền trong việc giám sát và điều hành cty. Nếu như vậy thì mọi kế hoạch kinh doanh, đầu tư sẽ bị biết hết, coi như thất bại hoàn toàn trước đối thủ và gây ra thiệt hại nặng nề cho toàn bộ công ty.

Bởi vì chỉ có tổ chức do chính phủ ủy quyền và cổ đông sáng lập mới được quyền nắm giữ cổ phiếu ưu đãi biểu quyết, cho nên nếu họ tự do chuyển nhượng thì còn là gì của cái sự "ủy quyền" của nhà nước nữa (vì nhà nước đâu có ủy quyền cho họ bán / chuyển nhượng, nhà nước chỉ ủy quyền cho họ "nắm giữ" ^*^ thôi); và đối với cổ đông sáng lập mà tự do chuyển nhượng cổ phiếu loại đó, coi như họ đã mất đi ý tưởng,công sức gây dựng đối với công ty.